Wkono

Hvordan å investere i obligasjoner

Obligasjoner er de prototypiske tradisjonelle investeringer, i motsetning til, som er mer spekulativ. Når du investerer i obligasjoner, betaler du pålydende av obligasjonslånet, pluss eventuell premie eller minus noen rabatt, pluss eventuelle påløpte renter, pluss eventuelle kommisjoner, og få betalt fast årlig rente spesifisert av kupongrente, vanligvis to ganger årlig til forfall av obligasjonen, når du får betalt pålydende på obligasjonen.

Sperring mislighold i renter eller hovedstol, obligasjoner er en flott måte å lagre og vokse pengene jevnt, spesielt i perioder med høy rente når du kan få avkastning tilsvarende eller bedre enn den fra aksjeavkastning. Her er fremgangsmåten for å komme i gang å investere i obligasjoner.

Merk: Alle dollar beløp refererer til amerikanske dollar, og obligasjonseierne typer henvist til å forholde seg til Europa av Europas obligasjonsmarkedet.

Trinn

Hvordan å investere i obligasjoner. Forstå hva en obligasjon er.
Hvordan å investere i obligasjoner. Forstå hva en obligasjon er.
  1. 1
    Forstå hva en obligasjon er. En obligasjon er et rentebærende sertifikat, utstedt av enten offentlige etater (disse er kjent som egne obligasjoner, byrå obligasjoner, kommunale obligasjoner, etc.) eller konsernene (disse er kjent som selskapsobligasjoner), som betaler et fast beløp av interesse på angitte datoer, vanligvis hver seks måneder, frem til forfall eller innløsning. Statsobligasjoner har ingen risiko for mislighold (fordi regjeringen styrer pengene trykkpressen og kan skrive ut hva pengene den trenger å betale renter eller hovedstol på sine obligasjoner), mens selskapsobligasjoner bære risikoen for mislighold av interesse, rektor, eller begge deler.
    • Rentebetalingsdatoer (IPDS) er de datoer rentene er betalt på obligasjonen, vanligvis på første eller 15. i måneden.
    • Forfall er datoen obligasjonen er innfridd for sin pålydende verdi. En obligasjon kan innløses før forfall i henhold til obligasjonens samtalen bestemmelsen. Vanligvis kan obligasjoner bare kalles på eller over pari, med høyere premie jo før obligasjonen er innfridd.
    • Kupongrente er den prosentvise avkastningen på obligasjonen til pålydende. For eksempel betaler en obligasjon med en pålydende verdi på 750€ og en kupongrente på 12% 90€ interesse årlig.
    • Løpende renten er den prosentvise avkastningen på obligasjonen på sitt markedspris. Etter utstedelse, svinger en obligasjon i pris på det åpne markedet i henhold til sitt tilbud og etterspørsel og det generelle rentenivået. For eksempel har en obligasjon med en pålydende verdi på 750€ en kupongrente på 12%, og dagens markedspris på 600€ en løpende rente på 15% (90€ / 600€). Den løpende rente er det viktigste utbyttet figur i å sammenligne attraktiviteten av obligasjoner av tilsvarende kvalitet.
    • Avkastning til forfall er en komplisert beregning av obligasjonsrenten tar i betraktning obligasjonens eventuell løpetid. Se Hvordan beregne avkastning til forfall for flere detaljer.
  2. 2
    Forstå dine økonomiske behov. Mens obligasjoner bør være en del av nesten hvem som helst portefølje, hvor mye du bør investere i obligasjoner avhenge av din alder, risikotoleranse, og personlige forhold. Hvis du er i eller nær, må du kanskje å bevilge mer av dine investeringer i favør av obligasjoner, slik at du kan pensjonere seg komfortabelt på en stabil inntekt og bevare din kapital. Hvis du er den type person som ikke kan sove når aksjemarkedet krasjer eller du er ansvarlig for å bli fristet til å selge i panikk som aksjer falle i pris, kjøper treasury og investering-grade obligasjoner og holde dem til forfall kan hjelpe du redusere risikoen. Hvis du lagrer for et viktig kjøp, for eksempel et hjem, en bil, eller en høyskole utdanning, kan obligasjoner hjelpe deg å bygge kontanter du trenger raskere enn sparekonto eller sertifikater av innskudd kan. Du bør investere i aksjer bare penger som du ikke vil trenge i 20 år, fordi på kort sikt, svinge og kan være betydelig ned når du trenger pengene.
    • Før du investerer, bør du vurdere å kjøpe et hjem først, hvis du leier, og hvis du allerede har penger til en forskuddsbetaling. Eie et hjem vil bidra til å beskytte deg mot inflasjon. I perioder med høye renter, leier en tendens til å gå opp hvert år dramatisk, og kan også tvinge en leietaker ut til å leve i en uønsket sted. Hvis du ikke har penger til å kjøpe en bolig, kan du bruke obligasjoner for å hjelpe deg å bygge kontanter du trenger å kjøpe et hjem.
  3. 3
    Lær mer om obligasjoner. Noen av de beste ressursene for obligasjoner inkluderer:
  4. 4
    Lær om de ulike typer obligasjoner. Det finnes ulike obligasjonslån typer og forstå deres formål vil hjelpe deg å bestemme hvilke som vil gagne deg mest. De mest vanlige typene bindingen omfatter:
    • Gjeldsbrev, eller usikrede obligasjoner, er den vanligste typen av skattepliktige obligasjoner. Alle selskapsobligasjoner ellers ikke pantsatte eiendeler eller eiendommer er gjeldsbrev.
    • Pantobligasjoner er obligasjoner stilt særskilt bedriftens eiendom som sikkerhet for lånet. I tilfelle obligasjonsutstederens misligholder enten renter eller avdrag, kan pantsatt eiendom skal selges for å betale obligasjonseierne bærere. På grunn av den ekstra sikkerheten, disse obligasjonene har vanligvis lavere avkastning enn obligasjoner.
    • Ginnie Mae obligasjoner og verdipapiriserte boliglån (MBS) er aksjer i statlig støttet boliglån (Europa). Som huseiere betale tilbake sine boliglån, er utbyttet delt opp og betalt for obligasjonseierne til boliglån er betalt av.
    • Senior versus underordnet obligasjoner: senior obligasjoner har prioritet over underordnede obligasjoner i betaling av renter og eventuell innløsning. Dette skillet er vanligvis bare brukes når et selskap går inn i økonomiske problemer som kan tvinge den inn i konkurs.
    • Konvertible obligasjoner er obligasjoner som kan konverteres til en spesifisert antall aksjer av samme selskap. For eksempel, er en obligasjon med en 750€ pålydende og en konverteringskurs på 20€ konvertible til 40 aksjer av felles lager. Når de vanlige lager handler over 20€ obligasjonen vil handle i sync med aksjen. Når de vanlige lager handler under 20€ bindingen er verdsatt av sin interesse yield. Selskaper vanligvis utstede konvertible obligasjoner for å betale en lavere rente enn konvertibelt obligasjonslån, spesielt når den felles er ellers ikke attraktivt, så det konvertible obligasjonslånet vil trekke flere investorer inn sine aksjer.
    • Egne obligasjoner er obligasjoner utstedt av finansdepartementet og støttet av full tro til den føderale regjeringen. På grunn av den føderale regjeringens evne til print penger, egne obligasjoner har ingen kredittrisiko. Dessuten er de vanligvis ikke-callable. Fordi egne obligasjoner er av høyeste kvalitet obligasjoner oppnåelig, må alle andre obligasjoner tilby en bedre avkastning enn treasury bindingen med tilsvarende løpetid for å være verdig behandling for investeringen.
    • Tax-free obligasjoner, eller skattefrie obligasjoner, eller kommunale obligasjoner, er utstedt av byer, fylker, delstater og andre statlige byråer, som er fri for føderale skatter. Disse obligasjonene er best for investorer i de høyeste skatte parentes å investere i skattbar kontoer.
    • Nullkupongobligasjoner utsette alle rentebetalinger frem til forfall. De er utstedt til et offer pris betydelig under pari, for eksempel 115€ -190€ når innløsning pålydende er 750€. Selv om ingen interesse mottas, må innehaveren av en null-kupong obligasjon betale skatt på påløpte renter hvert år. Dermed null-kupong obligasjoner er mest egnet for pensjonisttilværelse kontoer der obligasjonen holdes til forfall.
  5. 5
    Forstå den inverse forholdet mellom rente -og obligasjonsmarkedet pris. Spesielt når langsiktige renten stiger 10%, er langsiktige obligasjoner ventes å falle med 10%, når langsiktige renten faller 10%, er langsiktige obligasjoner ventes å øke med 10%. Hvorfor? Her er et eksempel:
    • Anta at en langsiktig obligasjon er utstedt til pålydende 750€ når gjeldende rente er 5%. For å være en attraktiv investering-grade obligasjon, vil det ha en kupongrente lik 5%, betaler 40€ årlig rente. Nå antar renten stiger 10%, til 5,5%. Investorer kan nå kjøpe nye problemer med en kupongrente på 5,5%. Å ha en tilsvarende avkastning, ville den gamle bånd med 5% rente må slippe ca 10% i pris for å selge på 680€ til å ha en sammenlignbar løpende rente på 5,5% for å være like attraktiv (40€ / 0.055 = 680€).
    • Lærdommen her er at obligasjoner er store investeringer i perioder med høy rente, spesielt på topp når det er i ferd med å falle, slik at investor fordelene fra både høyere inntekter tilgjengelig og kapitalgevinster når renten faller. Motsatt, obligasjoner gjør dårlige investeringer i perioder med lave renter, som inntekten er lav og obligasjonene vil falle i pris som renten stiger, noe som gir investor en kapital tap hvis han bestemmer seg for å selge før forfall, eller hvis bindingen kalles.
  6. 6
    Se etter anerkjente rabatt obligasjonslån meglere. De fleste obligasjonslån meglere er også aksjemeglere, noe som er greit. Vurdere hva obligasjonslån valg er tilgjengelige, hva bindingen forskning er gitt, og om rettidig Sitat og størrelser er tilgjengelig. Ta hensyn til både kommisjonen og spredning. Provisjon for kjøp av obligasjoner typisk fra 5€ til 5€ per obligasjon, med minimum ca 10€ -30 per transaksjon. Spredningen er forskjellen mellom salgskurs (den prisen som du kan kjøpe) og tilbudsprisen (prisen som du kan selge). For eksempel, hvis den spør pris for en obligasjon er 45€, mens budet prisen er 45€ spredningen er 5€ som går til megleren. Spread smalner vanligvis med salgbarhet av obligasjonen. Knappe obligasjoner tendens til å ha høyere marginer. Andre steder å kjøpe obligasjoner inkluderer:
  7. 7
    Finn obligasjonslån tilbud. Meglerhusene gi lister over tilgjengelige obligasjoner i å tilby ark, og du kan søke etter obligasjoner som oppfyller visse kriterier. Obligasjonslån guider, lager guider, Wall Street Journal, og Standard & Poors (S & P) ark med långiverne og prospekt er alle gode steder å lokalisere obligasjoner for potensielle investeringer.
  8. 8
    Kontroller obligasjonslån rangeringer tilbys av S & P og Moodys. Disse karakterene er en grov måling av en obligasjon sikkerhet i både renter og avdrag. S & Ps rating er AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, tilsvarende Moodys rating er AAA, AA, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, er C. AAA den høyeste rating av begge tjenestene. D er noen ganger brukt for en obligasjon allerede i mislighold, og er den laveste vurdering mulig. NR, eller ingen rating, benyttes når obligasjonen utsteder ikke har bedt om en vurdering, ikke tilstrekkelig informasjon til å foreta en vurdering, eller vurdering er gjeldende for den spesifikke typen obligasjoner involvert. Generelt, rangert obligasjoner BB eller lavere er junk bonds (som anses i fare for mislighold). S & P endrer disse vurderingene ved å tilordne (+) eller (-) for ytterligere å rangere en obligasjon relative stående innenfor hver kategori. Moodys legger numeriske suffikser å utpeke disse forskjellene, for eksempel Aa1, Aa2, Aa3.
    • Ikke stole helt på disse rangeringene. De er ment bare brukes som en røff guide til å investere i obligasjoner, og deres karakterer er vanligvis treg til å bli oppdatert, selv etter uønskede firmaarrangementer har blitt rapportert.
  9. 9
    Gjør din egen bindingen forskning. Bestem type obligasjoner, dets rentebetalingsdatoer og forfallsdato, minst tre års historie av obligasjonen utsteders samlede rentekostnader versus inntjening forholdet eller interesse dekning (jo høyere dette forholdet, jo mer sannsynlig utstederen kunne betale renter på sine obligasjoner, og jo høyere kvalitet på obligasjonen), ring bestemmelser, total langsiktig gjeld og gjeld til egenkapitalandel, ingen historie for mislighold i minst ti år, pris trading områder av obligasjonen, dagens avkastning, avkastning til forfall, og eventuelle påløpte renter på obligasjonen.
  10. 10
    Kjøp TIPS (Treasury Inflasjon beskyttet obligasjoner), den eneste investeringen garantert å slå inflasjon. TIPS er en spesiell type av egne obligasjoner opprettet i 1997 for å gi investorer beskyttelse mot inflasjon risiko. Pålydende av en TIP starter på 750€, og det er økt hvert år av den prosentvise veksten i KPI (konsumprisindeksen), et vektet gjennomsnitt av prisene som betales av urbane forbrukere for et bredt kurv av forbruksvarer og tjenester. TIPS er uten tvil den beste investeringen i obligasjoner, fordi de i hovedsak eliminere de to største risikoene forbundet med bindingen investere: kredittrisiko og inflasjon risiko. Det forbeholdet med TIPS er at KPI kan eller ikke kan representere prisene du betaler for varer og tjenester (som er ganske variabel blant mange varer og tjenester, og mye avhengig av hvor du bor). En annen forbeholdet er at selv om du ikke får pengene lagt til obligasjonens hovedstol til forfall på obligasjonen, du likevel må betale skatt på alminnelig inntekt rente på beløpet lagt til TIP hovedstol hvert år. Dette gjelder ikke skatt lune kontoer som 401 (k) og IRA, og disse ideelle steder å kjøpe og holde TIPS til forfall.
  11. 11
    Kjøp rabatt obligasjoner (obligasjoner selge under pari 750€). Obligasjoner generelt selge til en rabatt fordi renten har gått opp siden Obligasjonen ble utstedt. Gitt et valg mellom en eldre bindingen selger med rabatt, og en ny emisjon på linje, begge med samme løpende avkastning og kvalitet, velg den eldre bond selge med rabatt. Årsaken er at rabatten fungerer som en samtale beskyttelse, fordi selskapet taper penger ved å ringe bindingen og betale pålydende 750€ for det. I stedet, dersom selskapet ønsker å innløse obligasjonen, vil det bare kjøpe obligasjonen i det åpne markedet for en pris under pari. Av denne grunn, aldri kjøpe en obligasjon på en premie (selge over pålydende), fordi selskapet kan velge å innløse obligasjonen, og du vil innse en umiddelbar kapital tap lik premie du har betalt.
  12. 12
    Kjøp konvertible obligasjoner når utbyttet av konvertible obligasjoner er høyere enn 2% under utbyttet av konvertibelt obligasjonslån av samme kvalitet. Konvertible obligasjoner tilby innehaveren et alternativ å konvertere obligasjonen til et bestemt antall aksjer av samme selskap til en pris over markedspris. For eksempel kan et selskap som lager handler på 10€ / aksje utstede en obligasjon med 5% rente, konvertible for 60 stamaksjer. Konverteringskursen i dette lånet ville være 15€ 0,67 (750€ / 60). Når stamaksjer setter over konverteringskursen, vil det konvertible obligasjonslånet svinge i forhold til bestanden. På grunn av konvertering funksjonen, konvertible obligasjoner historisk har en yield på 2% under et konvertibelt obligasjonslån på lik kvalitet. Når utbyttet av konvertibelt obligasjonslån minus utbyttet av konvertible obligasjonslånet er mindre enn 2%, er det en god tid å kjøpe konvertible obligasjoner. Når utbyttet av konvertibelt obligasjonslån minus utbyttet av konvertible obligasjoner er høyere enn 2%, er konvertible obligasjoner overvurdert og konvertibelt obligasjonslån er bedre verdi for pengene.
  13. 13
    Velg en lav kostnadsprosent obligasjonsfond å investere i junk bonds (også kjent som "high yield obligasjoner"). Obligasjonsfond er investeringsprodukter som tilbys av meglerhusene og private selskaper å tjene penger for fondsforvalterne, enten i betydelige oppkjøp avgifter ("last") eller årlige forvaltningshonorarer (representert ved bekostning ratio), eller begge deler. Som et resultat av disse avgiftene, vil investorene generelt få en høyere avkastning ved å investere i enkelte obligasjoner i stedet. Den viktigste fordelen med obligasjonsfond, derimot, er instant diversifisering. En obligasjonsfond eier vanligvis mer enn 100 ulike obligasjoner, minimere effekten av noen dårlige investeringer på samlet portefølje avkastning. Fordelen med diversifisering er ubrukelig for statsobligasjoner (som ikke har noen risiko for mislighold) og ubetydelig for høykvalitets selskapsobligasjoner (som har svært lav risiko for mislighold). Det eneste stedet hvor obligasjonsfond er å foretrekke fremfor individuelle obligasjoner er i investeringen av junk bonds, hvor standard risikoen er høy. For å oppnå sann diversifisering, ville en investor trenger minst 20 ulike junk bonds, som krever betydelig kapital og provisjon avgifter. Derfor, for å investere i junk obligasjoner, er det best å velge en useriøs obligasjonsfond, som SPDR Barclays Capital High Yield (JNK), med lavest kostnadsprosent mulig.
  14. 14
    Kjøp taxfree-obligasjoner for dine skattepliktig kontoer, hvis du er på høyeste skatt braketten. Tax free obligasjoner vil ha en lavere avkastning enn skattepliktige obligasjoner. For å avgjøre om du ville ha nytte av å kjøpe taxfree-obligasjoner, multiplisere skattepliktig obligasjonsrenten av (1 - skatt brakett), hvor din skatt braketten er prosentandelen av skatten du betaler. Hvis resultatet er større enn tax-free bindingen yield, vil du tjene mer etter skatt ved å kjøpe skattepliktige obligasjoner. Hvis resultatet er mindre enn tax-free bindingen yield, bør du kjøpe taxfree-obligasjoner for dine skattepliktig kontoer.
    • Her er et eksempel: Anta høyest avkastning oppnåelig for investment grade tax-free obligasjon er 4%, mens den høyeste avkastningen oppnåelig for investment grade skattepliktig obligasjon er 6%, og din skatt braketten er 35%. Multipliser 6% av (1 - 35%), noe som resulterte i 3,9%. Siden avkastningen på tax-free obligasjon er større, bør du kjøpe taxfree-obligasjoner. Legg merke til at det motsatte konklusjonen er sant i denne eksempel hvis din skatt braketten er mindre enn 33%. (Finne ut hvorfor!)
  15. 15
    Utvikle en obligasjon kjøpe strategi. Som aksjer, obligasjoner svinge i prisene, og den beste tiden å kjøpe obligasjoner er når prisene er lave. Bond prisene er lavest når rentesatsen toppene. Det er det ideelle tidspunktet å kjøpe fordi du nytte ikke bare fra bedre avkastning, men også fra kapitalgevinster når rentene begynner å avta. Rente har en tendens til topp når kortsiktige rentene tilsvare eller overstige de langsiktige rentene, skaper en invertert rentekurve, en sjelden mulighet til å kjøpe obligasjoner til gode priser. I perioder med høye renter, investorer foretrekker lengre forfall obligasjoner for å låse inn de høye rentene, mens selskaper står overfor høye rentekostnader foretrekker å pådra seg nødvendige lån på en kortsiktig basis. Jo større etterspørsel etter langsiktige obligasjoner kombinert med redusert tilbud fører til lavere rente blant lengre løpetider.
    • Bestemme hvor mye av dine eiendeler for å bevilge for obligasjoner. En grov tommelfingerregel er at din alder bør tilsvare andelen av dine eiendeler i obligasjoner og rentepapirer, og resten i aksjer. For eksempel, hvis du er 25, bør du ha 25% eiendeler i obligasjoner og 75% i aksjer. Hvis du er 55, bør du ha 55% obligasjoner og 45% aksjer. Bindingen tildeling kan variere avhengig av din økonomiske situasjon og risikotoleranse.
    • For å redusere renterisikoen, bygge en obligasjon stigen består av korte og middels sikt obligasjoner med forfall ett år etter hverandre. For eksempel, hvis du har 37 320€ til å investere i obligasjoner, investere 7470€ hver i obligasjoner med forfall i 1 år, 2 år, 3 år, 4 år, og 5 år. Når den korteste obligasjonen forfaller etter ett år, reinvestere overskuddet i et nytt obligasjonslån med forfall i fem år. Gjenta dette hvert år, slik at obligasjonsporteføljen alltid inneholder fem obligasjoner med forfall ett år etter hverandre. Bond laddering er en god investering strategi fordi kortsiktige obligasjoner er mindre følsom for endringer i rentenivået, og bør renteøkning, har du mulighet til å reinvestere i et høyere gir bindingen som din obligasjoner moden.

Tips

  • Hvis du har noen gjeld, vurdere å betale av all din gjeld før du investerer. De fleste vil være enig i at du ikke bør låne 3% til å investere på 5%, som økt risiko i å utnytte deg selv er ikke verdt ubetydelig utbetaling. Investering mens du fortsatt har gjeld er i hovedsak det samme.
  • Siden statsobligasjoner har ingen risiko for mislighold, de iboende overlegen kvalitet til alle selskapsobligasjoner, og derfor tilby lavere avkastning. Byrå obligasjoner og selskapsobligasjoner må tilby høyere avkastning for å kompensere for den økte risikoen for mislighold. For eksempel, hvis en 10-års Treasury Bond tilbyr 4% avkastning, mens en 10-årig selskapsobligasjon tilbyr 5% avkastning, er det en implisitt markedsverdi forutsetning at selskapet har en 1% risiko for mislighold hvert år. Hvis du er risikoavers, eller renter på statsobligasjoner og investeringsgrad selskapsobligasjoner er sammenlignbare, eller hvis du ikke har tid eller lyst til å forske på selskapsobligasjoner, gå med egne obligasjoner for å beskytte hovedstaden.
  • Obligasjoner er ideelle for en investeringshorisont på fem år eller mindre. For eksempel, hvis du sparer penger for en ned betaling for å kjøpe et hus i tre år, investere i obligasjoner som modnes i tre år, og holde seg borte fra aksjer, som er for volatile kort sikt.
  • Bruk en grense for, i stedet for marked orden, når du kjøper obligasjoner, selv om du er villig til å kjøpe på eller over salgskurs. Budet og salgskurs kan endre seg før et marked orden når utveksling gulvet, så en grense ordre er alltid lurt å unngå å betale mer enn du forventet.
  • Sammenligne avkastningen av obligasjoner med direkte avkastning av bestandene. I perioder med høye tosifrede renter, noe som skjedde i slutten av 1970 og begynnelsen av 1980-tallet, er det mulig å kjøpe risikofrie langsiktige statsobligasjoner som tilbyr tosifret avkastning som overstiger avkastningen som med rimelighet kan forventes fra aksjemarkedet. Som en tommelfingerregel, da renten på langsiktige statsobligasjoner overstiger S & P 500-tallet utbyttet med mer enn seks prosent, selge aksjer og kjøpe obligasjoner.
  • Når renten stiger betydelig etter at du har kjøpt obligasjoner, vurdere å selge obligasjonene på et tap og erstatte dem med høyere gir seg. Det økonomiske tapet du skjønner vil gi deg en skattefordel, og høyere avkastning obligasjoner betyr høyere inntekter på lang sikt. Selvfølgelig bør dette bare gjøres på en skattbar konto for å høste den skattemessige fordelen av en kapital tap, og skattefordelen må oppveie eventuelle trading kostnader involvert. Alle verdipapirer i en skattefri skjermet kontoen skal holdes til forfall.

Advarsler

  • Alle obligasjoner, inkludert egne obligasjoner, bære inflasjon risiko, det vil si rektor og fast rente på obligasjonen vil ha en tendens til å bli spist opp av inflasjonen og vil være verdt mindre og mindre med tiden. Den inflasjonen risikoen er større for lengre sikt obligasjoner.
  • Hvis du har skjønnsmessig penger du ikke trenger i minst 20 år, bør du investere pengene i aksjer i stedet for obligasjoner. Aksjer er mye bedre langsiktig investering enn obligasjoner.
  • Ikke kjøp taxfree obligasjoner for skatte-skjermet pensjonisttilværelse kontoer, for eksempel IRA og. Kjøp bare skattepliktige obligasjoner for disse kontoene, og se etter høyest avkastning. Tax free obligasjoner, for eksempel kommunale obligasjoner, er ubrukelig for pensjonisttilværelse kontoer, fordi regnskapet allerede er fritatt for skatt.
  • Unngå obligasjonsfond i statsobligasjoner eller høy klasse selskapsobligasjoner. Den største fordelen med obligasjonsfond er diversifisering, noe som er unødvendig for statsobligasjoner eller høy klasse selskapsobligasjoner med ingen eller liten risiko for mislighold. Obligasjonsfond har også noen definert forfallsdato, og svinger de i pris omvendt proporsjonalt med gjeldende rente. En kjøper av en privatperson bindingen er sikret å få tilbake den pålydende 750€ av obligasjonen ved forfall, uansett hva renten er på det tidspunktet. Kjøperen av et obligasjonsfond, kan imidlertid bare får betalt markedspris for obligasjonsfond, som lett kunne ha gått ned 50% når han trenger penger, hvis du for eksempel kjøpte han da renten var på 3%, og når han trenger å selge, har renten gått opp til 6%. Investoren er bedre tjent kjøpe individuelle statsobligasjon eller høy klasse selskapsobligasjoner for å få en høyere avkastning uten å betale årlige forvaltningshonorarer. Den eneste obligasjonsfond verdig behandling er useriøs obligasjoner fondet, der diversifisering er nødvendig for å kompensere kredittrisiko, men du bør investere bare penger du har råd til å tape i junk bonds.
  • Unngå nullkupongobligasjoner. Obligasjoner er ment til å betale renter, og nuller ikke, så teknisk nuller ikke bør vurderes obligasjoner. Interesser på null kupong obligasjoner er utsatt til forfall, men du har fortsatt å betale skatt på renter hvert år, selv om du fikk ingenting. Nuller er mer volatile enn konvensjonelle obligasjoner fordi de låses i en gitt rente, mens rentebetalinger på konvensjonelle obligasjoner kan reinvesteres i gjeldende rente. Det er ikke uvanlig for nuller å stupe 20% i verdi i løpet av få uker. Den eneste rasjonelle sted for nuller er i skatte-fordelaktig pensjonisttilværelse kontoer der du ikke trenger å betale skatt på renter du ikke mottar, og bare kjøpe nuller du kan holde til forfall, kjøpe dem når gjeldende rente er høy, helst i den doble sifre.
  • Begrense kjøp av obligasjoner i perioder med lav rente. Rentene har i gjennomsnitt ca 5% historisk. Hvis du kjøper obligasjoner når det rådende renten er lav, får du en lavere yield, og pådra kurstap som renteøkninger, hvis du selge obligasjonen før forfall, eller hvis du har betalt en premie for obligasjonen.